Trái phiếu chính phủ là gì? Lãi xuất, cách hoạt động và rủi ro

Trái phiếu chính phủ là một loại hình đầu tư dựa trên nợ, trong đó bạn cho chính phủ vay tiền để đổi lấy lãi suất đã thỏa thuận. Chính phủ sử dụng chúng để gây quỹ có thể được chi cho các dự án hoặc cơ sở hạ tầng mới và các nhà đầu tư có thể sử dụng chúng để có được một khoản hoàn trả được trả theo định kỳ.

Trái phiếu chính phủ là gì?

Trái phiếu chính phủ là một hình thức bảo đảm được bán bởi chính phủ. Nó được gọi là bảo đảm thu nhập cố định vì nó kiếm được một khoản lãi cố định hàng năm trong suốt thời gian của trái phiếu. Mục đích của trái phiếu chính phủ là quyên góp tiền để vận hành chính phủ và trả nợ.

Trái phiếu chính phủ được coi là an toàn. Đó là, rất khó có khả năng chính phủ sẽ vỡ nợ. Trái phiếu có ngày đáo hạn có thể thay đổi từ một tháng đến 30 năm.

Trái phiếu chính phủ là gì?
Trái phiếu chính phủ là gì? 

Một vài đặc điểm của trái phiếu chính phủ

Trái phiếu chính phủ có thể được phát hành bởi chính phủ liên bang hoặc một trong các cơ quan của nó. Trái phiếu do các cơ quan chính quyền địa phương phát hành được gọi là trái phiếu đô thị và không được coi là an toàn như trái phiếu chính phủ.

Có bốn loại chứng khoán Kho bạc:

  • Tín phiếu kho bạc là trái phiếu đáo hạn trong vòng chưa đầy một năm.
  • Trái phiếu kho bạc có ngày đáo hạn từ một đến 10 năm.
  • Trái phiếu kho bạc là trái phiếu dài hạn, có thời gian đáo hạn là hơn 10 năm.
  • Lạm phát được bảo vệ an ninh: là một hình thức trái phiếu chính phủ hơi khác. Nó có một mức lãi suất được điều chỉnh giữa năm theo lạm phát.

Trái phiếu chính phủ có thể được giao dịch tự do và giá mà họ giao dịch có liên quan đến lãi suất của trái phiếu, thời gian còn lại của nó và lãi suất hiện tại của trái phiếu mới.

Tiền lãi kiếm được từ trái phiếu chính phủ chỉ bị đánh thuế ở cấp liên bang chứ không phải ở cấp tiểu bang. Để so sánh, lãi suất đối với trái phiếu đô thị không phải chịu thuế liên bang và tiểu bang, miễn là nhà đầu tư sống ở tiểu bang hoặc đô thị đã phát hành trái phiếu.

Trái phiếu chính phủ hoạt động như thế nào?

Khi bạn mua trái phiếu chính phủ, bạn cho chính phủ vay một khoản tiền đã thỏa thuận trong một khoảng thời gian đã thỏa thuận. Đổi lại, chính phủ sẽ trả lại cho bạn một mức lãi suất đã định trong các khoảng thời gian. Điều này làm cho trái phiếu trở thành một tài sản thu nhập cố định.

Khi trái phiếu hết hạn, bạn sẽ quay lại khoản đầu tư ban đầu của mình. Ngày mà bạn nhận lại khoản đầu tư ban đầu của mình được gọi là ngày đáo hạn. Các trái phiếu khác nhau sẽ đi kèm với các ngày đáo hạn khác nhau – bạn có thể mua một trái phiếu đáo hạn trong vòng chưa đầy một năm hoặc một trái phiếu đáo hạn trong 30 năm.

Ví dụ trái phiếu chính phủ

Nếu bạn mua một trái phiếu chính phủ, bạn mua nó với giá thấp hơn mệnh giá. Khi trái phiếu đạt đến kỳ hạn, bạn nhận được mệnh giá, hoặc mệnh giá, của trái phiếu.

Tín phiếu kho bạc không trả lãi suất phiếu lãi, nhưng trái phiếu kho bạc và ghi chú thực hiện trên cơ sở nửa năm.

Nếu bạn bán trái phiếu trước khi đáo hạn, những gì bạn nhận lại phụ thuộc vào lãi suất hiện hành. Nếu lãi suất tăng kể từ khi trái phiếu được mua, trái phiếu có thể phải bán với mức chiết khấu dưới mệnh giá. Nhưng nếu lãi suất giảm, trái phiếu có thể bán với giá cao hơn mệnh giá.

Ví dụGiả sử bạn đã đầu tư 10.000 đô la vào trái phiếu chính phủ 10 năm với phiếu lãi hàng năm 5%. Mỗi năm, chính phủ sẽ trả cho bạn 5% trong số 10.000 đô la của bạn dưới dạng tiền lãi. Vào ngày đáo hạn, chính phủ sẽ trả lại cho bạn 10.000 đô la ban đầu.

Ví dụ trái phiếu chính phủ
Ví dụ trái phiếu chính phủ

Các loại trái phiếu chính phủ

Thuật ngữ xung quanh trái phiếu có thể làm cho mọi thứ có vẻ phức tạp hơn nhiều so với thực tế. Đó là bởi vì mỗi quốc gia phát hành trái phiếu sử dụng các điều khoản khác nhau cho họ.

Trái phiếu chính phủ Anh, ví dụ, được gọi là lợn nái hậu bị. Thời gian đáo hạn của mỗi mạ vàng được liệt kê trong tên, do đó, trái phiếu chính phủ Anh đáo hạn trong hai năm được gọi là mạ vàng hai năm.

Trong khi đó, ở Mỹ, trái phiếu được gọi là kho bạc. Kho bạc có ba loại lớn, theo sự trưởng thành của họ:

  • Tín phiếu kho bạc (tín phiếu) hết hạn sau chưa đầy một năm
  • Trái phiếu kho bạc (T-Notes) hết hạn sau một đến mười năm
  • Trái phiếu kho bạc hết hạn trong hơn mười năm

Các quốc gia khác sẽ sử dụng các tên khác nhau cho trái phiếu của họ – vì vậy nếu bạn muốn giao dịch trái phiếu từ các chính phủ bên ngoài Hoa Kỳ hoặc Vương quốc Anh, bạn nên nghiên cứu từng thị trường riêng lẻ.

Trái phiếu liên kết chỉ số

Bạn cũng có thể mua trái phiếu chính phủ không có phiếu giảm giá cố định – thay vào đó, các khoản thanh toán lãi sẽ thay đổi theo tỷ lệ lạm phát. Ở Anh, chúng được gọi là lợn nái liên kết chỉ số và phiếu giảm giá di chuyển với chỉ số giá bán lẻ của Anh (RPI). Ở Mỹ, chúng được gọi là chứng khoán được bảo vệ lạm phát (TIPS).

Lãi xuất trái phiếu chính phủ

Một nhà đầu tư mua trái phiếu vẫn sẽ nhận được lãi suất tương tự 5% trên 10.000 đô la. Nhưng lợi nhuận của họ sẽ cao hơn, bởi vì họ trả ít tiền hơn để có được lợi nhuận tương tự như thế.

Trong một số trường hợp trái phiếu chính phủ của bạn có thể được bán với giá ngang bằng hoặc cao hơn số tiền mà bạn đầu tư. Nếu lãi suất thấp hơn lãi suất trên trái phiếu, nhu cầu đối với trái phiếu đó sẽ tăng vì nó thể hiện một khoản đầu tư tốt hơn.

Cũng giống như cổ phiếu, trái phiếu chính phủ có thể được nắm giữ giống như một khoản đầu tư hoặc bán cho các thương nhân khác trên thị trường mở.

Trong ví dụ trên, giả sử rằng trái phiếu 10 năm của bạn là một nửa đến ngày đáo hạn và bạn đã phát hiện ra một khoản đầu tư tốt hơn ở nơi khác. Bạn muốn bán trái phiếu của mình cho một nhà đầu tư khác, nhưng vì cơ hội đầu tư tốt hơn đã phát sinh nên trái phiếu 5% của bạn bây giờ sẽ rất khó để bán lại. Để bù đắp cho điều đó, bạn có thể bán trái phiếu của mình với giá thấp hơn 10.000 đô la mà bạn đã đầu tư ban đầu.

Những yếu tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu chính phủ?

Cung và cầu

Cũng giống như bất kỳ tài sản tài chính nào, giá trái phiếu chính phủ được quyết định bởi cung và cầu. Việc cung cấp trái phiếu chính phủ được thiết lập bởi mỗi chính phủ, những người sẽ phát hành trái phiếu mới khi cần thiết. Nhu cầu về trái phiếu phụ thuộc vào việc trái phiếu có giống như một khoản đầu tư hấp dẫn hay không.

Làm thế nào gần trái phiếu đến ngày đáo hạn

Trái phiếu chính phủ mới phát hành sẽ luôn được định giá với lãi suất hiện tại, có nghĩa là chúng thường sẽ giao dịch ở mức hoặc gần mệnh giá của chúng. Và vào thời điểm một trái phiếu đã đến hạn, nó chỉ là một khoản thanh toán từ khoản vay ban đầu – có nghĩa là một trái phiếu sẽ quay trở lại mệnh giá của nó khi gần đến thời điểm này.

Số lượng thanh toán lãi suất còn lại trước khi đáo hạn trái phiếu cũng sẽ có tác động đến giá của nó.

Xếp hạng tín dụng

Trái phiếu chính phủ thường được xem là khoản đầu tư rủi ro thấp, vì khả năng chính phủ vỡ nợ trong thanh toán khoản vay có xu hướng thấp. Nhưng mặc định vẫn có thể xảy ra và trái phiếu rủi ro hơn thường sẽ giao dịch ở mức giá thấp hơn trái phiếu có rủi ro thấp hơn và lãi suất tương tự.

Trái phiếu chính phủ

Rủi ro trái phiếu chính phủ

Bạn có thể nghe các nhà đầu tư nói rằng trái phiếu chính phủ là một khoản đầu tư không rủi ro. Vì một chính phủ luôn có thể in thêm tiền để đáp ứng các khoản nợ của mình. Theo lý thuyết, bạn sẽ luôn lấy lại được tiền khi trái phiếu đáo hạn.

Trong thực tế, phức tạp hơn:

  • Thứ nhất, như chúng ta đã thấy với cuộc khủng hoảng nợ của Hy Lạp, các chính phủ không phải lúc nào cũng có thể tạo ra nhiều vốn hơn. Và ngay cả khi họ có thể, điều đó cũng không ngăn họ phải các thanh toán khoản vay.
  • Nhưng ngoài rủi ro tín dụng, có một vài nguy cơ khác cần đề phòng với trái phiếu chính phủ: bao gồm rủi ro từ lãi suất, lạm phát tiền tệ.

Rủi ro lãi suất là gì?

Rủi ro lãi suất là tiềm năng khiến lãi suất tăng sẽ khiến giá trị trái phiếu của bạn giảm. Điều này là do ảnh hưởng của lãi suất cao đối với chi phí cơ hội của việc nắm giữ trái phiếu khi bạn có thể nhận được lợi nhuận tốt hơn ở nơi khác.

Rủi ro lạm phát là gì?

Rủi ro lạm phát là tiềm năng khiến lạm phát tăng sẽ khiến giá trị trái phiếu của bạn giảm. Nếu tỷ lệ lạm phát tăng so với lãi suất của trái phiếu của bạn, thì khoản đầu tư của bạn sẽ mất tiền của bạn theo giá trị thực. Trái phiếu liên kết chỉ số có thể giúp giảm thiểu rủi ro này.

Rủi ro tiền tệ là gì?

Rủi ro tiền tệ chỉ áp dụng nếu bạn mua trái phiếu chính phủ thanh toán bằng loại tiền khác với loại tiền tham chiếu của bạn. Nếu bạn làm điều này, thì tỷ giá hối đoái dao động có thể thấy giá trị đầu tư của bạn giảm xuống.

Mua trái phiếu chính phủ ở đâu?

Khi một chính phủ muốn phát hành trái phiếu, nó thường sẽ thông qua đấu giá trái phiếu, nơi trái phiếu sẽ được mua bởi các ngân hàng lớn hoặc tổ chức tài chính. Những tổ chức này sau đó sẽ bán trái phiếu, thường cho các quỹ hưu trí, các ngân hàng khác và các nhà đầu tư cá nhân. Đôi khi, chính phủ bán trái phiếu trực tiếp cho các nhà đầu tư cá nhân.

Author: admin

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *